Как отмечается в аналитическом обзоре ИК «Брокеркредитсервис» (БКС), рост запасов промышленных цветных металлов продолжается уже больше года, и пока на рынке не хватает факторов для изменения данной тенденции. Несмотря на это, цены на основные промышленные металлы показали достаточно высокие темпы роста с начала года. Больше всего в цене повысились медь и цинк, импорт которых со стороны Китая увеличился за 11 месяцев на 136% (до 2,9 млн тонн) и 263% (до 0,65 млн тонн) соответственно по сравнению с тем же периодом 2008 года. Импорт никеля со стороны КНР имел более низкие темпы роста, а запасы этого металла за год повысились больше остальных – на 92%, что стало причиной более низкого темпа роста цен. Несмотря на высокий показатель роста импорта алюминия в КНР, этот металл оказался в аутсайдерах Лондонской биржи металлов (LME) в связи с рекордными запасами на складах, которые сейчас превышают объем производства «Русала» за 2008 год.

В то же время, эксперты ожидают начала снижения цен на промышленные металлы в конце первого – начале второго кварталов 2010 г. Прочная поддержка, по их мнению, сейчас есть только у цинка, что связано с прогнозами International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) более высоких темпов роста мирового потребления этого металла в 2010 г., чем темпы восстановления объемов производства в мире. В связи с этим единственным фаворитом в цветной металлургии, по версии БКС, являются акции Челябинского цинкового завода (ЧЦЗ), потенциал которых ограничен из-за роста котировок.

Ценообразование на рынке золота, отмечается в отчете, вернулось к докризисной тенденции, когда котировки этого металла были обратны динамике цены $ на валютном рынке. Эта тенденция определяет отношение инвесторов к риску, однако существует и пресловутый спекулятивный фактор. Низкие ставки кредитования в США позитивно влияют на котировки золота. Благодаря спекулятивным инвесторам золото несколько раз в этом году обновляло исторические максимумы, последний из которых был достигнут 3-го декабря 2009 г. и составляет $1226.56 за тройскую унцию. Однако эта тенденция, по ожиданиям аналитиков, будет переломлена в 2010 г. Эксперты инвестиционной компании считают, что цены на золото пойдут вниз на тех же ожиданиях роста ставки ФРС в Соединенных Штатах и к IV кварталу следующего года достигнут $900 за тройскую унцию, что на 15-18% ниже текущих уровней. Однако если в 2009 г. акции золотодобывающих компаний были достаточно популярными на рынке, в 2010 г. эксперты не ждут продолжения такой ситуации в связи с рядом объективных факторов.